周二市场风险偏好回暖，全球股市朝近期历史高位迈进，在经历一轮强劲上涨后，美股目前维持高位震荡，交易员正等待 2025 年剩余的一些关键数据，以判断这些数据是否会实质性改变对降息路径的预期。与此同时，在东京方面发出迄今最严厉的支撑日元警告后，日元强势反弹。
截至发稿，道指期货跌0.05%，标普500指数期货跌0.04%，纳指期货跌0.03%。
一则消息带动欧股爆发
欧洲股市则受到诺和诺德股价大涨约 7% 的提振，此前这家丹麦制药公司获得美国批准，销售其减肥药 Wegovy 的口服版本。
斯托克欧洲600指数上涨0.2%，今年以来已上涨约16%。医疗保健板块领涨，其中诺和诺德股价上涨5.9%。这家制药商表示，将于明年1月初开始在美国销售该药物，这是首款属于重磅 GLP-1 类别的口服药物。
欧洲股市正以接近历史高位的水平收官，录得连续第三年的上涨。基准斯托克600指数也有望迎来近两年来表现最强劲的一个季度，这得益于市场对全球经济增长以及借贷成本下降的持续乐观情绪。
Kairos Partners投资组合经理Alberto Tocchio表示，欧洲股市在2026年的前景“看起来更加建设性”。他指出：“财政措施正在重新点燃投资者兴趣和企业信心。”同时他补充称，随着人工智能投资主题的进一步扩散，欧洲也有望从中受益。
MSCI全球股票指数最新上涨0.2%，接近本月早些时候创下的历史高位；MSCI除日本外亚太股市指数上涨0.4%；东京日经225指数收盘持平。
标普 500 指数在连续三日上涨后，开盘预计基本持平，距离再创历史新高仅一步之遥。
盈透证券高级经济学家Jose Torres表示：“在圣诞周伊始，风险偏好情绪主导华尔街，投资者在年末临近之际提高了股票和大宗商品的配置比例。”
他补充称：“目前交易员的共识是，几乎没有什么障碍会阻止‘圣诞老人行情’的出现。”
美国国债在连日下跌后趋于稳定，10 年期国债收益率下滑 2 个基点至 4.15%。与此同时，美元指数正迈向自去年 10 月以来的最低水平。
关注美国滞后GDP
随着交易员为年末季节性反弹进行布局，股市已逐步摆脱此前的波动。通胀降温以及好坏参半的就业数据，促使市场目前已计入 美联储在 2026 年至少两次降息的预期。市场人士正展望标普 500 指数在未来一年继续实现强劲上涨，支撑因素包括稳健的企业盈利前景以及政策宽松预期。
尽管周二公布的美国第三季度GDP终值数据因时间滞后，可能难以准确反映当前经济状况，但交易员同样将关注消费者信心数据——此前 11 月该指标曾出现明显下滑。
Kairos Partners 投资组合经理 Alberto Tocchio 表示：“波动率处于年内低位，而信用利差则处在数十年来最为收窄的水平之一。这种格局正在支撑当前的市场繁荣，尤其是在成交量明显下降、许多自主交易者已选择观望的环境下。”
投资者焦点转向周二稍晚公布的美国GDP数据。由于长达43天的政府停摆，该数据发布时间被推迟，目前已显陈旧，市场反应预计有限。
该数据可能会印证经济学家所称的“K型经济”：高收入群体表现良好，而中低收入群体则勉强维持生计。路透对经济学家的调查显示，上季度美国GDP年化增速预计为3.3%，此前第二季度增速为3.8%。
IG市场分析师Tony Sycamore表示：“若增速高于3%，将确认美国经济在10月1日政府停摆开始前仍处于稳健状态。”
道明证券伦敦全球宏观策略主管James Rossiter表示：“现在感觉可以稍微放松一些，假期风险溢价已经下降。”
他补充称：“在GDP方面，我们看到上行风险，不少预测指向3.5%，消费者需求保持相当不错的增长势头，因此这应该是一个利好数据的发布日。”
衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数周二下跌0.3%，至97.96，继周一下跌0.5%后连续第二日走低。该指数有望录得月度下跌1.6%，年度跌幅达9.7%，为2017年以来最大年度跌幅。
三菱日联金融集团策略师表示，今年美元的下跌并非一次性现象，未来仍有进一步走弱空间。他们在报告中指出：“我们基本认为美元已经见顶，目前正处于一个为期多年的下行趋势之中。”
黄金白银再创新高
大宗商品方面，黄金延续破纪录的涨势，目标直指4，500美元/盎司；白银和铜价亦同步上涨。
Pepperstone 研究策略师 Ahmad Assiri 指出：“更低的利率和更疲软的美元环境，自然会提升贵金属的相对吸引力。”
他补充称，金价向 4，500 美元水平迈进，反映的是市场对更高价格的适应与接受，而不仅仅是投机行为。
Pepperstone研究策略师 Ahmad Assiri 指出：“黄金和白银持续吸引强劲买盘，这表明市场并未将4500美元和70美元视为难以突破的上限，而是看作趋势中的参考价位。在假期前后，两种贵金属短期内仍将获得有力支撑。”
布伦特原油价格接近 62 美元/桶，此前四个交易日累计上涨约 5%，因美国继续封锁来自委内瑞拉的原油运输。
彭博Markets Live 策略师Mark Cranfield认为：“外汇交易员正在押注年末的‘金发姑娘’行情主题，这推动美元进一步走弱，也恰好为日本当局提供了有利环境。欧元/美元向 1.18 区域迈进，带动包括日元在内的所有 G10 货币走强。”
美国银行CEO：AI或成美国经济新引擎。
美国银行CEO布莱恩·莫伊尼汉周一表示，今年人工智能（AI）投资的激增可能会对美国经济产生更大的影响。
“AI 投资在这一年里一直在蓄势，并可能在明年及以后年份成为更大的贡献因素，”莫伊尼汉在接受采访时表示。“AI 的作用正越来越明显，虽然（经济增长）并非全部归功于 AI，但它正在产生相当强劲的边际影响。”
他指出，美国银行预计明年国内经济将增长 2.4%，较 2025 年约 2% 的增速有所加快。莫伊尼汉承认劳动力市场持续走软，但他认为这更多是一种常态化表现。
美银调查：基金经理几乎“满仓”跨年，现金水平降至3.3%历史新低。
据美国银行最新的基金经理调查显示，基金经理们的现金水平已大幅降至资产管理规模的3.3%，创下历史新低。
与此同时，投资者对经济增长、股票和大宗商品的信心爆棚，这两类通常在经济扩张期表现良好的资产，其合计敞口已达到2022年2月以来的最高水平。
Oppenheimer：美股“圣诞老人行情”已至，“一月效应”可期！
从12月24日至1月5日的“圣诞老人行情”历来为投资者带来丰厚回报，自1928年以来，标普500指数在此期间平均上涨1.6%。在过去97年中，该指数在这七天内上涨的概率高达77%（75年）。
Oppenheimer技术分析主管Ari H． Wald指出，这一表现与任何典型的七天周期形成鲜明对比，后者平均涨幅仅为0.2%，上涨概率为57%。而且，当“圣诞老人行情”未能出现时，接下来一到两个季度的表现往往低于平均水平。
展望1月份，Oppenheimer分析师根据该指数相对于其200日移动平均线的位置，发现了一些令人鼓舞的信号。
焦点个股
诺和诺德盘前涨7%，Wegovy口服片在美获批。
Abivax盘前续涨1%，昨日大涨20%股价创历史新高，获礼来收购预期升温。
法拉第未来盘前续涨1.6%，明年初或将发布机器人新品。
索尼盘前反弹约3%，开盘有望止步6连跌，以6.3亿加元收购史努比。
以星航运盘前涨7.6%，收到多份收购提案 董事会正进行评估。
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责任编辑：郭明煜
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